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　　从产业基本面来看，碳酸锂价格自2025年底的低点反弹幅度已超过90%，亚洲碳酸锂价格较去年10月低点反弹逾90%。华富基金基金经理邓翔表示，当前供需格局的边际变化，正在重塑资源板块的配置逻辑。一方面，锂资源扩产周期被锁定，行业资本开支处于低位，而储能需求在盈利模式跑通后正快速放量，这使得碳酸锂具备了阶段性供需偏紧的基础。另一方面，化工板块的资本开支增速已明显回落，行业出清逐步完成，供给侧修复的逻辑正进入兑现阶段。

　　富国资源精选基金经理王建润表示，复盘历史，锂电池超额收益来自需求主导下供需周期的嵌套行情，其根本逻辑是近十年新能源渗透率的提升和储能系统成本下降的共振，储能推动本轮锂电进入新周期。从供需关系来看，若明年锂电增速超过30%，材料环节或将出现紧缺，下游需求旺盛预计会带来产业链利润的再分配。目前碳酸锂环节涨价已启动，材料环节业绩兑现估值性价比高，储能在产能紧张下溢价可期，旺季临近的背景下，相关板块配置价值显现。

　　泉果基金总经理助理、公募投资部总经理赵诣则进一步表示，在新能源领域中，重点关注锂电环节。从需求端看，电动汽车、机器人、电动重卡、电动船等多个场景共同驱动锂电需求提升，预计未来仍可维持每年20%以上的复合增长。从供给端看，行业固定资产投资增速已在2024年年中附近见顶，供给增速趋缓，供需格局从今年开始逐步改善，甚至可能走向供不应求。此外，多家中国锂电龙头企业在海外通过认证并开始放量，有望迎来第二增长曲线。